新华社柏林1月11日电 题：工业引擎失速 德国经济挑战凸显

新华社记者李函林

长期被视为欧洲经济稳定支柱的德国正面临日益凸显的挑战：德国企业作为资本与技术的核心载体，在全球市场仍保持活跃 ，但其赖以生根的本土
，却因产能外移
、投资收缩和就业流失而逐步“失血”。

“本土承压 海外支撑 ”

DAX 40指数是德国主要股指，被普遍视为德国经济实力和产业结构的“晴雨表
”
。安永近期发布的报告显示 ，23家DAX指数企业的德国子公司连续一年以上处于亏损状态，其中9家连续四年在本土录得亏损。但与此同时
，这些企业在海外市场仍保持稳健盈利，部分企业的全球业绩甚至在持续改善 。“本土承压、海外支撑”的经营模式 ，正逐渐成为德国大型企业的一个显著特征
。

企业层面的数据同样释放出压力信号。德国哈雷经济研究所报告显示
，2025年德国企业申请破产数量升至20年来最高值，达到17604起 ，影响波及约17万个就业岗位 。

安永另一份分析报告显示
，2025年前9个月德国收入最高的100家公司税前利润下降约15%，一些关键行业的整体利润降幅较为明显
。

分析认为 ，当龙头德企在本土难以实现可持续盈利
，其影响已不再局限于资本市场，而是逐步向就业 、投资和产业链稳定性等更广泛领域外溢。

成本高企 制度约束

德国工业联合会主席彼得·莱宾格近日对德国工业引擎失速表达担忧 。德国工业联合会上月初发布的报告数据显示 ，2025年德国工业产出连续四年下滑
。莱宾格就此指出
，这一趋势已超出周期性波动范围，反映工业发展陷入结构性困境 ，并警示如果企业未能采取有效调整措施，下行趋势可能进一步加速。

安永分析指出
，德国本土长期亏损的业务如果无法与全球盈利实现抵扣，企业势必重新评估价值链分布 ，部分服务
、研发活动可能转移至其他国家 。

此外
，长期高企的能源价格和劳动力成本正进一步侵蚀德国企业竞争力
。高成本环境推高了德企在本土开展长期技术布局的综合成本，基础材料、汽车及零部件 、机械制造等德国传统支柱工业品类在国际市场中逐渐处于不利地位。德国汽车零部件巨头博世集团董事会主席斯特凡·哈通近日表示 ，公司预计2025年利润将明显低于预期
，且短期内难以恢复至既定盈利水平，为应对持续压力 ，博世计划裁减约2.2万个岗位 。

前景谨慎 挑战加剧

面对持续显现的工业生产下滑等风险
，德国各界对经济前景的判断趋于谨慎。多家经济研究机构2025年12月发布的冬季预测报告显示，受对美国出口明显下滑等因素影响 ，2025年德国经济预计仅增长0.1%
。德国慕尼黑经济研究所调查显示
，约四分之一的公司预计2026年业务将恶化。

德国工商大会调查显示，在约2.3万家受访企业中 ，约三分之一计划削减投资，四分之一计划裁员 。该商会首席执行官海伦娜·梅尔尼科夫说
，德国正面临“去工业化 ”压力
。在她看来，自2019年以来 ，德国工业部门已流失约40万个岗位
，2025年工业部门企业破产数量也达到多年高位，反映出企业外迁和产业收缩的直接影响。梅尔尼科夫指出 ，如果不及时出台政策降低成本负担
、简化行政程序、改善投资环境
，德国或将蒙受价值创造和就业岗位双重损失 。

分析人士认为，若改革滞后 ，德国可能陷入“高成本-低投资-低增长
”恶性循环
，加剧“去工业化”风险；反之，若在税负 、能源
、行政效率和创新激励等领域取得突破 ，德国仍有条件依托技术积累实现经济振兴
。