智通财经APP获悉，英特尔(INTC.US)最新财报与指引令市场失望 ，股价应声大跌 。周五截至发稿
，英特尔股价暴跌近16%
。公司披露的当季指引弱于预期，叠加供应约束持续拖累毛利率表现 ，令投资者情绪承压。

多位分析师指出
，一季度指引“乏善可陈” 。APACInvestmentNews的分析师表示，英特尔股价在此前数月快速上涨后 ，估值已显偏高；尽管技术执行力仍是公司长期走向的关键
，在芯片持续短缺的背景下，短期环境或更“宽容 ” ，前路仍将颠簸。

花旗在投资者报告中称，英特尔需要在所有制程节点上提升良率
，短期内毛利率难以回到40%以上；但服务器CPU定价有望走高
。花旗维持“中性
”评级，将目标价从50美元小幅下调至48美元。Wedbush也指出 ，财报前英特尔股价一度对应2027年一致预期EPS近50倍的高估值 。尽管18A/PantherLake的推进是积极信号
，其对长期EPS与利润率轨迹的实质性改善仍难以量化
。Wedbush重申“中性”评级和30美元目标价，认为当前估值难以被基本面充分支撑。

在代工进展方面 ，RBC资本市场表示
，正等待英特尔就14A工艺披露客户消息 。管理层强调14A已有活跃接洽，客户或在2026年下半年作出决定 ，潜在客户公告亦可能在下半年出现
，但实质性收入贡献或需等到2028年末
。RBC维持“与大盘同步 ”评级，目标价由50美元下调至48美元。

尽管存在挑战 ，英特尔预计服务器CPU供应约束将在今年下半年改善 。汇丰指出
，公司2026年一季度毛利率34.5%低于其预期和市场一致预期，主要受产品结构与18A爬坡影响；但管理层解释称 ，偏弱主要源于服务器CPU需求强于预期导致的产能短缺，相关约束将自2026年一季度末起逐步缓解并贯穿全年
。汇丰维持“持有
”评级和50美元目标价。

瑞银认为
，尽管供给改善在望，英特尔路线图相对AMD(AMD.US)的结构性劣势仍在扩大 ，或错失服务器市场与AI相关的上行空间；这对AMD更为有利 。瑞银维持“中性”评级
，小幅上调目标价至52美元
。

摩根士丹利同样强调英特尔在服务器端的竞争压力，指出过去一段时间AMD吸收了全部单位增长。该行认为 ，英特尔供给将改善
，但在5nm乃至7nm的服务器产品竞争中，AMD仍具优势 ，维持“与大盘同步 ”评级并将目标价上调至41美元 。

相对乐观的声音来自KeyBanc。该行认为
，英特尔有望争取苹果(AAPL.US)成为18A客户，并在14A上拿下重要大客户
。KeyBanc重申“增持
”评级 ，将目标价从60美元上调至65美元。

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